The New General Motors

• Mai 2, 2024

Piața bursieră a avut un mare miting joi din ultima săptămână. Aceasta s-a datorat în principal ofertei publice inițiale de succes (IPO) de la General Motors.

Compania auto a început să tranzacționeze din nou ca o companie publică după ce a depus pentru faliment și a fost salvată de unchiul Sam. Banii obținuți din IPO se vor adăuga la suma de 9,5 miliarde de dolari deja plătită guvernului american de către General Motors.

Dar GM va datora încă contribuabililor o mulțime ... Investitorii vor aminti că GM a devenit "Government Motors" după salvarea multimiliardelor de la unchiul Sam.

Succesul inițial al IPO se datorează în mare măsură faptului că IPO avea prețuri de vânzare. Până la urmă, nici compania, nici proprietarul său majoritar - guvernul SUA - nu și-au putut permite să vadă IPO flop. După IPO, participarea unchiului Sam la producătorul auto a scăzut la aproximativ 40% față de 61% anterior.

Dar General Motors este într-adevăr mult diferit de compania care a intrat în faliment?

General Motors și-a restructurat operațiunile și finanțele în anul trecut de salvare guvernamentală de 60 de miliarde de dolari. Datorită restructurării, GM în 2010 a înregistrat profituri nete și fluxuri de numerar pozitive pentru primele trei trimestre ale acestui an.

Există factori pozitivi pentru GM, cum ar fi suma de 33 miliarde de dolari în numerar la sfârșitul celui de-al doilea trimestru. În plus, acesta se va bucura de 45 de miliarde de dolari în reportarea pierderilor de impozit care va proteja câștigurile de la IRS pentru o perioadă.

GM este încă un jucător important în industria auto. GM va ține locul său în acest an ca al doilea mare producător auto din lume, după Toyota Motor.

Și poate cel mai important, General Motors își dezvoltă afacerea internațională în creștere. GM vinde mai mult de două treimi din vehiculele sale din afara Americii de Nord.

În special, compania subliniază că intenționează să-și consolideze prezența internațională pe piețele emergente. GM are cota de piață combinată de top (13%) pe piețele emergente BRIC din Brazilia, Rusia, India și China.

Dar GM se luptă în Europa. Iar cota sa de piață în Statele Unite a scăzut cu aproape un punct în ultimul an la 19% în ianuarie până în septembrie.

Totuși, adevărata „sabie a lui Damocles” atârnată de General Motors o reprezintă obligațiile de pensie pe termen lung ale companiei ...

Optimistii GM au subliniat rapid ca falimentul a eliminat o mare parte din datoriile companiei. Destul de adevărat, dar ignoră obligațiile masive de pensie ale companiei.

Fondul de pensii al General Motors este cel mai mare plan de pensii din sectorul privat din lume, cu aproximativ 100 miliarde de dolari în datorii.

Defectul esențial al întregii salvări GM a fost acela că, pentru a menține fericitul sindicatului United Auto Workers, planul de pensii a fost transferat complet neatins la „noul” General Motors.

GM nu mai contribuie acum la fondul de pensii. Cu toate acestea, compania spune că ar trebui să pună 4,3 miliarde de dolari în 2014 și 5,7 miliarde de dolari în 2015. GM a spus că va trebui „eventual” să adauge și mai multe fonduri în viitor. Investitorii ar trebui să schimbe cuvântul, în mod sigur.

Acea obligație imensă de pensie este un steag roșu. Poate să aterizeze General Motors chiar în spatele instanței de faliment într-o zi.

Perspectivele viitoare ale „noului” General Motors s-ar putea să nu fie la fel de înflăcărate pe cât le sugerează compania, guvernul și Wall Street. Se pare că „noul” GM poate ajunge să semene mult cu „GM” vechi.

Instrucțiuni Video,: General Motors just unveiled its 2021 Chevy Tahoe and Suburban SUVs (Mai 2024).