Fondul de dotare Harvard a fost re-vizitat

• Aprilie 28, 2024

Acest articol este o continuare a articolului meu anterior, „Cum să investești ca și profesioniștii”.
În articolul respectiv, am discutat despre succesul fondurilor de dotare Harvard și Yale din ultimele decenii în investițiile fondurilor. Aceste fonduri de dotare au avut succes prin utilizarea diferitelor strategii de investiții decât veți găsi urmărind CNBC.

Pe scurt, fondurile de dotare Harvard și Yale alocă o porțiune mult mai mică, decât înțelepciunea convențională, din portofoliile lor către stocurile din SUA și o porțiune mult mai mare pentru stocurile de mărfuri, mărfuri și alte categorii de active.

Cele mai recente randamente din fondul de dotare Harvard de 35 de miliarde de dolari arată modul în care strategia lor funcționează bine chiar și pe o piață de urs. Cele mai recente rezultate acoperă perioada de la 1 iulie 2007 până la 30 iunie 2008.

Aceasta este perioada în care piața bursieră a intrat pe o piață de urs și mulți manageri de fonduri din Wall Street prezintă randamente de la -10% la -20% sau mai puțin. Rentabilitatea Fondului de la Harvard a fost de + 8%! Această performanță a fost intensificată în mare măsură de alocarea portofoliului de 17% din fonduri către mărfuri.

Totuși, acest randament de 8% este sub nivelul rentabilității anuale de 15% de care fondul s-a bucurat în ultimul deceniu, când fondul a fost gestionat de renumitul manager de bani, Mohamed El-Erian. Domnul El-Erian a plecat în septembrie anul trecut pentru a deveni Co-CEO și Co-CIO al celebrei societăți de fonduri mutuale Pimco.

La Pimco, domnul El-Erian se alătură lui Bill Gross, care este poate cel mai mare investitor de obligațiuni vreodată. Domnul Gross este Peter Lynch sau Warren Buffet de obligațiuni, dacă vrei. Cred că un investitor care dorește să aloce o porțiune din portofoliul lor pentru obligațiuni nu are nevoie de alte fonduri decât obligațiunile administrate de Bill Gross la Pimco.

Domnul El-Erian a scris și o carte intitulată „Când piețele se ciocnesc: strategii de investiții pentru epoca schimbărilor economice globale”. Cartea nu este exact tipul de carte pe care l-ați lua pe plajă pentru o lectură ușoară de vară, așa că nu este o carte pentru toată lumea.

Cu toate acestea, dacă cineva este interesat de economia globală și mai ales interesat de cum să investească în aceste perioade economice în schimbare, este o lectură fascinantă. Trebuie să spun, mi-a plăcut foarte mult.

În carte, domnul El-Erian detaliază unele dintre schimbările economice profunde care au avut loc la nivel mondial, în special cu miliarde de oameni pe piețele emergente. Principala afirmație a cărții sale este că investitorii americani nu au înțeles pe deplin impactul schimbărilor care se petrec pe piețele globale și impactul prețurilor mărfurilor mai mari pe termen lung.

Pentru investitorii individuali, cred că cartea s-a plătit singură când și-a arătat tabelul de alocare a activelor pentru investitorii pe termen lung la pagina 198. Iată:

EQUITIES
STATELE UNITE - 15%
ALTE ECONOMII AVANTAȚI - 15%
EONOMII EMERGENTE - 12%
EVALUARE PRIVATĂ - 7%

OBLIGATIUNI
STATELE UNITE - 5%
BONDE STRĂINE - 9%

ACTIVE REALE
IMOBILIARE - 6%
MARFURI - 11%
INFLACȚIE BUNURI PROTECTATE - 5%
INFRASTRUCTURĂ - 5%

CASH -2%
OPORTUNITĂȚI SPECIALE - 8%

Aș aloca 8% categoriile „ciudate” de oportunități speciale printre celelalte categorii.

Investitorii pe termen lung, cred, s-ar descurca foarte bine urmând o strategie de alocare a activelor similară cu cea a domnului El-Erian.

Instrucțiuni Video,: The Third Industrial Revolution: A Radical New Sharing Economy (Aprilie 2024).